HD현대에너지솔루션 주가 분석 (대선주?)

6월 3일 조기 대선과 신재생에너지 정책 수혜 기대가 주가에 반영된 결과로
HD현대에너지솔루션이 각광받고 있다.
독립 법인으로 2016년 분사했으며, 모회사는 HD Hyundai 그룹 산하의 태양광 전문 계열사다. 

2025년 1분기에는 영업손실 약 30억 원으로 전년 대비 적자폭이 축소되는 등 실적이 개선되고 있으나,
전반적인 매출은 다소 감소했다.
허나 대선이슈로 최근 주가는 5월 30일 기준 전일 대비 8% 상승하며, 47,600 원까지 오르는 등 강세를 보였다.


본사는 경기도 성남 분당구에 위치하고 있으며, 2024년 기준 매출은 약 4,224억 원.
시장의 PE 비율은 산업 평균보다 낮은 편으로, 
1년 수익률은 19% 상승했지만 여전히 낮은 PS와 수익 전망이 혼재되어 있다

 

주요 사업 및 기술

태양전지(셀), 모듈, 인버터, ESS, EPC, O&M, 전력중개(VPP)까지 아우르는 “태양광 토털 솔루션”을 제공한다.
HJT, N-TOPCon, 페로브스카이트-실리콘 탠덤 등 고효율 차세대 태양전지 기술을 연구·개발 중이고,
한국화학연구원과의 협력으로 페로브스카이트 탠덤 상용화를 추진 중이다 

최근에는 한국에서 N-Type TOPCon 셀의 양산 체제를 갖췄으며, 
미국을 비롯한 글로벌 시장 수출 강화에 나서고 있다 

 

항목	내용
사업 모델	태양광 셀·모듈 등 제품 + EPC, O&M, 전력중개 등 토털 솔루션
기술 역량	HJT·TOPCon·페로브스카이트 탠덤 등 고효율 기술 개발 주도
글로벌 수주	미국, 유럽, 아프리카 등 다국가 수출 확대
재무 성과	2025 1Q 적자 축소, 주가 강세 – 대선 및 신재생 시장 기대 반영
투자의견 요약	낮은 PS에도 중장기 기술·수출 플랫폼에 대한 기대 존재, 목표가 36,000원, 주가는 현재 고평가 논란

 

주가현황

주가 현황
현재가	약 ₩51,100 (전일 대비 +7.02%)
장중 시가	₩51,200 / 고가 ₩53,900 / 저가 ₩49,500
52주 범위	최저 ₩18,590 → 최고 ₩58,70

 

거래량 및 수급
거래량	약 110만 주 이상, 3개월 평균 대비 2배 이상 급증
외국인 보유율	4.6–5.3% 사이
P/B	약 1.5배
EV/Sales 2025E	약 1.03배
배당 수익률	약 1.3% (더리치 기준) or 무배당 (Stockopedia 기준 상이)

 

애널리스트 의견
목표주가: 평균 ₩35,000 수준 — 현재보다 약 30% 낮은 밸류로 설정

투자의견: 대부분 “Buy” 또는 “Strong Buy”, 다만 이익 대비 고평가라는 경고 병발

강점

최근 공급 계약 확대와 차세대 태양광 기술에 대한 기대감으로 주가 크게 상승 (6개월 +121%)

기술적 신호와 거래량 증가로 상승 모멘텀 명확

 

리스크

현재 주가는 밸류에이션이 고평가 구간으로, 
PER 30~50배 수준은 이익 회복을 전제해야 정당화 가능

목표주가(₩35,000)와 괴리 크며, 단기 조정 가능성 존재

변동성(Beta 1.6) 높아 단기 투자자에게는 리스크 클 수 있음

 

투자자 관점 조언

중장기: 기술 경쟁력 강화, 글로벌 수주확대 추이에 따라 중장기 모멘텀 유지 기대

단기: 조정 리스크 존재, 특히 목표주가 대비 괴리에 따른 기술적 매도 압력 감안 필요

 

관찰포인트

다음 분기 실적 발표 (8월 중 예상 발표)

이익 분기 회복 정도

글로벌 정책/재생에너지 수요 변화